年終“大戲”美聯儲加息于上周落下帷幕。加息“靴子”的落地為本已強勢的美元又添動力，而強勢美元所帶來的隱患也漸漸浮出水面。
強勢美元不利美國經濟
值得注意的是，美元指數從特朗普當選新任總統并宣布采取擴大基建和減稅等措施起，便按下了上漲的開關，頗有勢不可擋之勢。而在美聯儲宣布加息后，美元指數更是一路高歌猛進，并自2003年1月6日以來首次站上103關口。
正如英國《經濟學人》雜志所說，“全球最重要的貨幣正在向世界展示它的實力”。近期，美元的升值主要是由于投資者押注候任總統特朗普將實施大規模減稅政策以及投入大量資金對美國破舊的基礎設施進行改造等因素的疊加效應增強了美元的升值態勢。
受困于強勢美元，資金持續流出新興市場，其股市和債市紛紛受挫。有數據顯示，僅在11月就有近150億美元撤離亞洲股市和債市。與此同時，新興市場國家的貨幣貶值壓力也與日俱增，從11月至12月初，土耳其里拉、墨西哥比索以及馬來西亞林吉特分別貶值近9%、8%以及5.3%。
然而，美元對全球經濟的影響力不止如此?！督洕鷮W人》撰文指出，近年來，美元離岸市場的融資需求不斷上升，新興市場國家經濟的快速發展促使其對美元的需求不斷增加。而2008年金融危機后，美聯儲所維持的低利率令美國的養老基金不斷向外尋找更高的收益率，部分新興市場國家發行的以美元計價的債券受到青睞。
國際清算銀行數據顯示，截至2015年，全球各類美元債務總量將近10萬億美元，其中近三分之一來自新興市場。因此，有分析人士認為，趁低價借入美元的新興經濟體，其美元債務比重和規模迅速增加，而美元的不斷升值意味著償還美元債務的壓力不斷加重，甚至將加劇債務危機爆發的風險。
另外，《經濟學人》認為，美元離岸市場低廉的借款成本，令大量美元流入當地市場，進而推升了當地資產價格，而資產價格的上漲又反過來進一步推升了借款需求。而在美元升值時，資金開始流出，資產價格下跌，對眾多美元離岸市場而言，其結果意味著未來或將出現“美元荒”。
值得注意的是，盡管美元已觸及2003年以來高點，但高盛、美銀美林和摩根士丹利等機構依舊看好美元在2017年再創新高。然而，過于強勢的美元對美國經濟本身來說也并非是一件好事。據英國《金融時報》報道，對美聯儲而言，強勢的美元將通過對進口商品價格影響進而抑制通脹，削弱經濟增長。而對于特朗普來說，強勢美元或將成為其捍衛美國貿易地位、削減美國貿易逆差的“攔路虎”。數據顯示，美國10月貿易逆差為426億美元，超過預期值420億美元，創4個月以來新高。
黃金價格受強勢美元拖累
隨著美元的“升升”不息，作為無息資產的黃金則是每況愈下。北京時間16日凌晨，紐約商品交易所2月黃金期貨價格跌至1130美元關口下方，刷新10個月收盤新低。事實上，在過去的一個半月中，黃金價格跌幅已達到12.9%。華僑銀行駐新加坡經濟學家巴納巴斯·甘曾表示，2017年一季度，黃金價格或將達到每盎司1175美元的水平，而明年經濟向好和增長的提速，將令黃金的避險需求下降?！暗@一前景也面臨顯而易見的風險，地緣政治緊張局勢和很多其他問題都會對之產生影響。”巴納巴斯·甘說。
正如巴納巴斯·甘所說，黃金價格再次上漲并非毫無可能。有業內人士指出，圣誕節、中國農歷新年以及印度的婚禮季節或將增加黃金需求量，從而推升金價。此外，2017年大量不確定因素的爆發或將隨時激發市場的避險需求。特朗普、英國脫歐談判、歐洲多國大選以及意大利銀行業等隱患或進一步提升金價，而隨著投資者開始適應美元走強的環境，黃金需求的上升或將得到鞏固。德國商業銀行表示，候任總統特朗普上任后的行動具有不可預測性，貿易保護主義抬頭可能導致金融市場動蕩，削弱美聯儲加息預期，推升黃金價格。
