市場狀況表明黃金已不再看空

前匯豐銀行(HSBC)基金經(jīng)理、Atlas Pulse編輯Charlie Morris早在2013年2月就對黃金市場轉(zhuǎn)而看空。今年以來，黃金市場表現(xiàn)強勁，Morris也指出，市場在出現(xiàn)變化。

　　Morris指出，目前的貨幣環(huán)境和2013年已經(jīng)有所不同。在2013年，市場更關(guān)注的是美聯(lián)儲放緩大規(guī)模購債，而此后其開始緊縮貨幣政策，并且在去年12月加息，這使得金價跌至1050美元/盎司下方的多年低點。

　　Morris認為，這和1937年是非常相似的，當時美聯(lián)儲在剛走出大蕭條后的不成熟環(huán)境下加息，使得美國再度進入衰退。

　　他還認為，今年股市的疲軟和美聯(lián)儲鴿派的發(fā)言表明了全球緊縮的貨幣政策會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

　　“在利率高于1.8%的情況下，黃金市場從來都是承壓的，而現(xiàn)在的利率大大低于該水平，甚至可能出現(xiàn)負利率。”

　　此外，Morris還指出，幾乎所有主要貨幣計的金價都在上漲中，表明了全球貨幣寬松下對黃金市場的影響。

　　另外，Morris認為，金飾需求和黃金礦產(chǎn)量處在比較穩(wěn)定的狀態(tài)中，但真正決定金價的走勢的卻是投資者們，市場主要是動能投資者來決定的，避險需求的推動總是暫時的。

　　“所有這一切都表明了投資的流入是受到動能推動，人們在沒有意識到的情況下就在追逐趨勢。但一旦市場有比黃金更好的選擇，黃金就會失去吸引力。”

　　但Morris指出，上述這些都表明了黃金市場不再看空，他認為，去年12月金價1050美元/盎司就是黃金市場的底部。不過他同時表示，也并不算看多黃金，目前對金價的態(tài)度是比較中性的。

　　“金價是不會像1999年那樣大幅走高。”

　　Morris認為，今年二季度對黃金市場而言，恐怕將會是比較糟糕的，1987年至今如果只是在每年的二季度持有黃金，那么至今將是有虧損的。